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自今年4月持仓看多苹果期货至今

  中国进入“最具创新力经济体”前20名难掩问题与短板——
  不久前,世界知识产权组织等机构发布2018年全球创新指数报告,中国首次进入“最具创新力经济体”前20名。近年来,中国重大成果、专利申请、科研论文“井喷”,创新指数排名不断上升。
  但另一方面,关键核心技术被发达国家“卡脖子”的消息也见诸报端。那么,究竟应当如何看待中国科技创新能力及在世界的地位?
  中国科技发展正在从跟跑进入“跟跑、并跑和领跑并存”的时代,进步和落后同在,成就与短板并存。对于中国科技创新能力,人们既不可妄自尊大,也不能妄自菲薄,保持“定力”十分重要。
  成就毋庸置疑
  纵向看,改革开放40年特别是党的十八大以来,中国科技创新成绩斐然:整体实力持续提升,一些突出领域开始进入并跑甚至领跑阶段。
  在基础科学领域,“天眼”、上海光源、大亚湾反应堆中微子实验装置等重大科研基础设施投入使用,为世界级科研奠定了基础;量子反常霍尔效应、多光子纠缠等研究达到世界领先水平。
  在技术领域,载人航天、深地探测、超级计算等产业关键技术迅速发展成熟,一些大成果、大工程让人耳熟能详;即时通信、移动支付、无人超市等创新应用方面,中国科技企业、产品和服务更是让世界瞩目。
  世界知识产权组织等机构的统计显示,中国技术专利申请量已居全球首位,科研论文发表量也处世界前列,说明科技产出确实高速增长。党的十八大以来,中国的全球创新指数排名上升了17位。
  世界知识产权组织总干事弗朗西斯·高锐认为,中国在科技创新领域的成就,得益于“精心规划、自上而下”的创新驱动发展战略。他建议“继续采用相同的战略”再接再厉,因为这条道路已经取得了很大的成功。
  差距客观存在
  与此同时,目前中国科技水平与发达国家相比还有很大差距,在一些关键领域创新能力短板明显。中国科学院院长白春礼曾归纳过:科技创新能力总体不强,原始创新能力不足,高端科技产出比例偏低,产业核心技术、源头技术受制于人的局面没有根本性改变。
  比如,被称为“工业母机”的机床制造产业,中国当前是“低档过剩、高档进口”;国产工业机器人同样只集中在中低端竞争;高端医疗器械几乎完全被跨国企业垄断。核心技术欠缺限制了这些领域向更高水平进阶。
  此外,信息技术领域缺“芯”少“魂”,离自主可控还有很大差距。芯片产业仍处价值链低端,设计技术和经验不足、制造工艺水平不高;桌面和移动终端的操作系统几乎都被美国企业垄断,信息安全“命门”受制于人。
  还有一些领域处于“从零起步”的阶段,比如被誉为“工业之花”的航空发动机制造、新材料产业等。
  这些短板的存在各有具体原因,有的领域是底子差、起步晚,有的是人才储备薄弱,有的是错过机遇期等;也有共性原因,如基础研究力度不够,无法为技术突破提供关键支撑。对于这些原因应该科学分析、精准施策,而不能因为一些突发事件自乱阵脚。
  脚踏实地追赶
  追赶世界前沿是中国科技很长一段时期的目标。多位专家表示,这种追赶应建立在总结经验、分析问题的基础上,既要有优先次序,又要有长期谋略。
  首先,要对正在发展的项目保持耐心。以航空发动机为例,曾在英国罗罗公司工作20年的航空发动机专家王光秋说:“航空发动机研制不仅靠设计,而且靠试验和服役的积累,迭代改进,才能不断提高性能和可靠性。”发达国家用一百年走过的路“(我们)不可能二三十年就走完”。
  其次,要重视基础科研。“今天的关键核心技术诞生于昨天的基础研究,而今天的基础研究又在以难以预测的方式创造明天的关键核心技术。”美国杜克大学教授、中科院外籍院士王小凡认为,对于已知的技术差距固然应该努力弥补,但更要着眼长期发展,支持高质量的基础研究才是更重要的应对之策。
  第三,要深化科研体制改革,用好人才和市场。比如在芯片领域,杭州电子科技大学微电子研究中心主任骆建军说,有经验、有领导力的芯片工程师“在全世界都是宝贝,在中国更为稀缺”,他们属于“高级工匠”,功绩不一定体现在学术论文上。这就需要改革科研绩效评价机制,充分发挥人才创新创造活力。
  材料学专家、北京科技大学教授罗海文认为,要解决一些关键材料创新难题,就必须调动市场活力,在全社会形成有效的竞争机制,严格保护知识产权,让企业把技术进步作为发展的核心竞争力。
  第四,要在一些特定领域抓住历史机遇。比如,谷歌的安卓系统正是抓住了智能手机的发展机遇,占领移动终端市场,并“反攻”桌面终端市场挑战微软视窗系统。
  “中国要发展自己的操作系统,也要寻找一个契机,”中科院软件研究所副总工程师武延军说,“这种契机可能是智能机器人、智能汽车或者物联网。”
  同时应该看到,坚持开放是中国科技进步的宝贵经验,航空航天、高铁等领域的快速发展都得益于此。专家普遍认为,扩大国际合作、用好国际资源,结合国内市场和人才等优势,中国成为世界科技创新强国的目标可期。 据新华社电苹果期货主力合约自今年4月以来备受关注,5个月来涨逾70%,昨日盘中再创上市以来新高。作为一种年轻且相对小众的商品期货,苹果期货何以走出令人目眩的行情?
  业内人士表示,从基本面上看,苹果主产区恶劣天气导致的减产以及交割标准因素导致优果率的下降,是期价上涨的主要动因。另外,大量炒作资金的进入也令苹果期货行情火上浇油。
  5个月内涨逾70%
  苹果主力合约价格自4月起开始上涨,屡创新高,短短5个月的时间涨逾70%,吸引了市场的广泛关注。
  2017年12月22日,苹果期货正式在郑商所挂牌上市交易。上市以来呈现先跌后涨态势,2月22日苹果主力合约收盘价下探至最低6481元/吨,4月开始出现上涨态势,仅两个月突破10000元/吨。截至6月19日,苹果期货自7400元/吨平台位置上涨近40%。
  6月11日郑商所发布通知,自6月14日起,苹果期货1807合约交易保证金标准上调至25%,此后一个月,苹果期货主力合约价格处于10000元/吨左右高位震荡。
  7月中旬,苹果助理合约一度大幅跳空高开,在回调填补缺口后涨势再次一发不可收拾。自7月27日以来,苹果期货主力合约1810已经连续8个交易日上涨,累计涨幅约11.01%。
  8月6日,苹果期货主力合约1810尾盘触涨停板,收报11475元/吨,续创上市以来新高。截至昨日收盘,苹果期货主力合约依旧延续上涨行情,涨幅0.04%,盘中创下11696元/吨的历史新高。
  东证期货研究所研究员方慧玲表示,苹果基本面奠定长期偏多的基调,该阶段的上涨行情主要是早熟苹果收购价较高,激发市场对新季苹果上市价格的预期。
  方慧玲告诉记者,苹果期货如此惊人涨势的主要原因是今年苹果大幅减产。我国苹果主产区在2018年4月遭遇了至少30年难遇的霜冻袭击,当时正处于盛花期的苹果大面积受到严重冻害,在之后的坐果期、套袋期,机构进行了跟踪调研,苹果减产的形势进一步明朗。
  据中国苹果网最新数据显示,苹果主产区陕西、山西减产预计超五成,预估全国总产量减少三成以上。
  高交割标准推高期货价格
  然而,减产只是苹果期货价格持续走高的一部分原因。在苹果减产的大背景下,目前居民日常生活中感受到苹果价格仍相对平稳,这与苹果期货的持续走高形成鲜明反差。
  这是由于目前郑商所规定的苹果期货交割品标准相对较高,使得相当一部分苹果产能无法进入期货市场交割,进一步造成期货价格上涨。
  根据郑商所规定,苹果期货基准交割品为国标一级及以上红富士苹果,质量容许度不超过5%,果径大于等于80mm,色泽要求红或红条要80%以上。
  业内人士告诉记者,能达到这种要求的苹果几乎不会出现在菜市场和小摊,一般只能在大型连锁超市和中高档水果店可以看到。
  “苹果期货市场和现货市场存在较大差别,现货市场上质量容许度较高,一般城市郊区附近小区门口或者菜市场的零售价格是每斤2元,折合每吨4000元,但绝对不属于一级果,达不到国标一级标准。”一位业内人士表示,“如此高的交割标准无疑减少了可交割苹果的数量,造成价格上涨。”
  某私募基金经理向记者表示,依据往年行情,达到国家一级标准的苹果收购价一般每吨7000元,剔除30%不合格的苹果,再加上做成仓单的成本及运输成本,在不考虑减产的前提下,苹果的价格应位于8700元/吨上下。根据目前调研情况,全国普通果减产幅度在30%至40%之间,在8700元/吨的基础上,考虑到减产因素,下半年苹果期货依旧将呈上涨态势。
  事实上,2018年2月份,因市场对交易所交割标准的执行存在怀疑,业内一度传闻质量和价格较低的山西纸加膜苹果可以交割,导致价格大幅下跌。但之后随着1805合约交割临近,仓单注册的过程、交割规则的执行被证实都很严格,最后有效注册仓单交割的仅10手,山西的150张预报仓单没有生成1张注册仓单。
  据介绍,纸加膜苹果是生长过程既套膜袋或塑料袋、也套纸袋的苹果。在果实成熟末期则脱掉纸袋,保留膜袋。在此后的存储、销售、流通、消费环节都带着膜袋。由于膜内气温高,纸加膜苹果由于皮薄水分高,不耐运输与储存,因而很难达到交易所规定的指标。
  今年天气灾害导致苹果大幅减产外,还导致了优果率大幅下降,市场担心今年下半年符合交割标准的苹果供应量有限,进而导致价格不断攀升。
  私募游资大举进场
  大量游资进场也是推高苹果期价的原因之一,据Wind统计数据显示,4月2日苹果期货总持仓量12.9万手。仅2个月后,在苹果期货第一轮行情的高峰时,6月12日苹果期货总持仓增至109.8万手。
  截至昨日收盘,苹果期货总持仓量近46万手,成交量82.65万手。对比同样是去年12月上市的鸡蛋期货,截至昨日收盘总持仓量为21.1万手,最高出现在6月19日,仅36.1万手。
  沪上某期货公司研究所所长表示,正是由于苹果总产量减少坐实及较高的交割标准,两个因素导致了资金进场做多意愿变得强烈,从而推动苹果期价走高。
  业内人士认为,由于苹果期货属于新型产品,对产业客户而言,需要时间调研分析,因此,目前场内资金中产业客户投资占比低于投机资金占比。
  沪上某投资公司经理向记者透露,自今年4月持仓看多苹果期货至今,收益已达4.2倍。还有基金经理在6000元/吨左右价格买多苹果期货,至今获得近10倍收益。
  有些投资者表示,7月初从10000元/吨开始做空苹果期货,近期由于不愿被追加保证金而被强行平仓。
  后市多空或持续博弈
  展望后市,多位受访的研究员认为,依据农业部数据,2014年苹果出现过高价,红富士约9元/公斤,考虑优果溢价及仓单成本费用对应的期货价格,粗略计算2018至2019年度苹果期货价格可能达到12000元/吨甚至以上水平,目前期货价位水平向上或仍有一定的空间。
  某私募基金经理向记者表示,未来持续看多苹果期货,今年下半年市场减产的预期,将推动苹果期货价格继续上行,在市场人气的作用下,1905合约有望涨至14000元/吨左右。
  持空单的投资者则表示,苹果期货主力合约已经处于高位,存在下跌可能。另外,从苹果的需求弹性方面看,苹果并不算生活必需品,在苹果价格过高时,消费者可以选择不吃苹果,而选择可代替的梨、香蕉、葡萄等。当苹果的需求下降时,苹果的价格也自然而然会下降,因而坚定看空苹果期货。



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